Il segreto della leva operativa

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deleveragingOggi cerchero’ di farvi venire un po’ di mal di testa con la leva operativa… proviamo a rispondere alle domande:

    1. Cosa succede al reddito operativo quando si modifica il fatturato?
    2. Qual è il livello di rischio associato all’attività di impresa?

La variazione marginale del reddito è spiegata dalla leva operativa:

la leva operativa misura il rapporto tra l’incremento percentuale dell’utile e l’aumento percentuale del volume di attività;

La leva operativa ci dice quando l’azienda puo’ generare  maggiori utili (non vi spaventate, se non vi piacciono le formule vi spiego poi come usarle, che è la cosa più interessante);

questa è la leva operativa

ΔRO% = ΔRT% X RT/(RT-Rbe)

dove

  • ΔRO = variazione del reddito operativo
  • ΔRT= variazione dei ricavi
  • Rbe= fatturato al punto di pareggio


Da cui (occhio al mal di testa)

RT/(RT-Rbe) = LEVA OPERATIVA
L’indice di leva operativa si riferisce a un dato livello di fatturato e diminuisce all’aumentare di quest’ultimo; infatti per valori di RT > Rbe esso tende a 1

Esempio

Leva operativa

Il punto di pareggio della Valvassori srl è pari a 1.000  (300/30%)

Il punto di pareggio della Giraudo Spa è pari a 1.500   (900/60%)

Entrambe le aziende realizzano lo stesso utile operativo e lo stesso fatturato. Supponiamo ora che si verifichi un aumento del 25% del fatturato.

Per l’azienda Valvassori avremo

LO = 2.000/1.000 = 2

E quindi la variazione del 25% dei ricavi permettedi realizzare un incremento del reddito operativo pari :

2 x 25%=50%, da 300 a 450 mil.

Per l’azienda Giraudo Spa

LO = 2.000/500 = 4
E quindi la variazione del 25% dei ricavi permette di realizzare un incremento del reddito operativo del 100%, da 300 a 600 mil.

25%x4=100%

Quindi se il mercato corre, leva operativa più alta possibile… Buoni calcoli a tutti!

Umberto Fossali

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PS  questo è il file per calcolare il punto di pareggio e la leva operativa

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