La crisi della Grecia, al di là dei contraccolpi finanziari che sta provocando sui mercati ci insegna alcune cose:

1-fare i furbi non paga; non si risolvono i problemi taroccando i conti; deve esserci un piano di intervento che spiega come fare a rientrare dai debiti

2-la credibilità è moneta sonante; il differenziale dei Bond Greci (titoli non credibili) dai Bond tedeschi (titoli credibili) è di 764 punti (un’enormità) al momento in cui scrivo

3-i problemi bisogna risolverli da soli; non si puo’ pretendere che istituzioni esterne risolvano la situazione con la bacchetta magica, anche se ora loro malgrado dovranno farlo;

4-Chi deve controllare, come al solito non controlla; i funzionari lautamente pagati dell’Unione Europea, della Banca europea e del Fondo Monetario Internazionale erano in vacanza quando il debito greco decollava?

5- quando si fanno debiti si dovrebbe avere un piano di rientro e controllare che il debito sia virtuoso, cioè destinato a investimenti che ne permettano la remunerazione e sempre entro una certa soglia di riferimento; non si puo’ indebitarsi all’infinito

Attenzione che se guardiamo alla situazione dell’Italia, che dai mercati finanziari oggi viene trattata come Portogallo e Grecia, i problemi citati sono analoghi, anche se così gravi come in Grecia, ma il problema del debito passa sempre sotto silenzio e si aggrava di anno in anno.

Se guardiamo a molte imprese abbiamo situazioni simili.

• Livelli di indebitamento eccessivi ( bisognerebbe avere un rapporto mezzi di terzi/mezzi propri uguale a uno, si trovano valori di 7, 8 o piu’)
• La credibilità viene giocata alterando i bilanci e a volte facendo operazioni di compravendita fittizie ( es immobiliari…)
• Non esiste un piano della gestione del debito e degli investimenti

Ho descritto nel mio ebook –I segreti del bilancio- le modalità per gestire le esposizioni finanziarie e i livelli di indebitamento:

• Controllo degli indicatori
• Leva finanziaria (ROI maggiore del costo del debito) positiva
• Equilibrio tra debito a breve e debito a lungo
• Investimenti equilibrati in base al ROE aziendale e l tasso di crescita sostenibile
• Controllo della redditività e della rotazione degli investimenti

Gli stati non sono imprese, ma i principi non cambiano….

Buona giornata

umberto