10 piccoli indiani….e alla fine ne rimase uno….. narrava Agata Christie in un mitico romanzo degli anni anni 30.

Io ne presento 10 e li usiamo tutti…non sono indiani, ma indici di bilancio.

10 indici di bilancio per capire se va bene o male, se è bianco o nero, il nostro bilancio o quello dei concorrenti.

Ce ne sono tre di redditività.

La redditività è la prima cosa che insegnano all’asilo di economia. Obiettivo di un’impresa è di essere redditizia. Se un’azienda è redditizia lo vediamo da tre indici di bilancio:

il ROS

RO/F

reddito operativo /fatturato

questo indice misura la redditività del business, piu’ è elevato maggiore è la ricchezza del business; nel settore industriale andiamo da 2-3% 6-7% per quelli bravi. Nei servizi possiamo arrivare a 20 -25%, a volte fino a 40%; il paragone all’interno del settore è d’obbligo.

il ROI

RO/CI

reddito operativo/capitale investito

qui misuriamo la redditività degli investimenti. Serve per misurare la leva operativa e la leva finanziaria, nonchè quanto si quadagna sui capitali investiti. Diciamo che dovrebbe essere sopra il 10%.

ROE

U/PN

utile/mezzi propri

questo indice misura la redditività dei mezzi propri e il livello di crescita sostenibile nel medio periodo. Se è alto (diciamo almeno il 10%) gli azionisti della società saranno incentivati a fornire i loro capitali come fonte di finanziamento.

Il secondo obiettivo di un’impresa è la solidità, la capacità di affrontare le avversità. La misuriamo con tre indicatori:

il rapporto di indebitamento

Mezzi di terzi/mezzi propri

dovrebbe essere uguale a uno; con valori inferiori l’azienda è piu’ solida, con valori superiori è piu’ rischiosa

rapporto di indebitamento dinamico

Posizione finanziaria netta/Mol

se è positivo tutto ok; se è inferiore a -3,5 l’azienda è solida; se andiamo oltre i -3,5 l’azienda diventa rischiosa

rapporto di sostenibilità degli oneri finanziari

oneri finanziari/reddito operativo

dovrebbe mantenersi inferiore al 30%; con valori superiori facciamo contente le banche che incassano…

perchè un’azienda sia redditizia abbiamo bisogno che l’azienda cresca….

per crescere bisogna investire…

<p>crescita del capitale investito

capitale investitoN+1/capitale investito N

se aumenta l’investimento devono aumentare di pari passo anche i mezzi propri, altrimenti si perde in solidità

<p>crescita dei mezzi propri

mezzi propri N+1

mezzi propri N

se aumenta l’investimento deve aumentare anche il fatturato

crescita del fatturato

fatturato N+1

fatturato N

Infine il nostro ultimo indiano…..

un’impresa che va bene è anche liquida, ha disponibilità per fare fronte ai propri impegni. La liquidità la misuriamo con la

posizione finanziaria netta

liquidità attiva-debiti bancari a breve-debiti finanziari a lungo

se l’azienda è liquida ha una posizione finanziaria positiva; se la posizione finanziaria è negativa, l’azienda deve creare un flusso di cassa adeguato a ripristinare l’esposizione finanziaria.

I nostri 10 indici di bilancio ci fanno compagnia nello sviluppo dell’azienda e sono il termometro della salute aziendale. Ne parlo in modo dettagliato nella mia guida-I Segreti del Bilancio-